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【活动背景】：

说起格力，我们首先想到的可能就是那句“好空调，格力造”。

格力电器股份有限公司成立于1989年，于1996年登陆深交所，是一家集研发、生产、销售、服务于一体的企业。

从一个名不见经传的小厂，到如今已经成为了连续11年国内空调产销量、销售收入、市场占有率****的企业，格力的创新、质量并驾齐驱，诠释了中国品牌的力量。

2006年，格力获得中国空调行业**的“世界名牌”称号；

2007年，国家商务部授予格力“**市场竞争力品牌”；

2015年，格力电器挺近全球500强企业阵营；

去年，格力在“2018年中国品牌价值百强榜”位居家电行业首位。

目前，格力已申请国内专利59107项，其中发明专利28599项，国际专利1955项。格力电器的品牌逐渐从中国走向世界，影响力提升迅速。

今年10月30日，格力电器公布了2019第三季度业绩报告。

财报显示，2019年前三季度，格力实现营业收入1550.39亿元，同比增长4.26%。其中，第三季度营收577.42亿元，同比增长仅0.03%；净利83.67亿元，同比增长0.66%。

三季度格力电器毛利率为29.4%，低于去年同期毛利率30.7%，毛销差也从22.4%降至21.3%；研发费用支出同比减少5亿元，研发费用率下降0.8%，基本抵消了毛销差的下降。当季营业利润率为17.0%，与去年同期基本持平。

整体来看，这样的表现并不亮眼。

从宏观上讲，近年来，家电行业下行压力加剧，消费者需求走低。数据显示，2019 年“十一”促销期间白色家电市场集体负增长。从零售额来看，空调同比下滑15%，在白电市场中表现最差；从零售量来看，空调也同比下跌11%。

从格力自身来看，其产品价位高、注重线下渠道。然而统计数据表明，2019上半年空调行业线上市场销量同比增长21.3%、销售额同比增长18.4%，线下渠道销量同比下降9.4%，销售额同比下降10.1%。线上走高、线下走低，直接影响了格力前三季度的营收表现。

其次，格力自身布局比较单一，营收表现过于依赖空调业务。而美的这样布局全面的企业，尽管空调行业表现不佳，但是其前三季度的营收和净利润依然增长迅猛。另外，随着互联网跨界竞争对手的涌现以及智能家居的纵深发展，格力业务单一的短板将被继续放大。

虽然格力Q3的盈利和营收增速均低于市场预期，但投资者更关注财报公布两日前格力发布的重大股权变动消息。

10月28日晚，格力电器的400亿股权受让方案尘埃落定，高瓴资本成为格力**大股东。有分析人士指出，作为拥有丰富产业投资经验的大股东，高瓴资本的入局将会帮助格力发挥强大的制造能力，打开线上渠道，扩展其他家电品类、手机、芯片及新能源汽车等领域。

随着高瓴资本在格力的话语权提升，格力未来能否补足短板，迎来新的发展机遇呢？让我们拭目以待！

【时间】：1月3日  3:00-5:00PM

【地点】：

上海市虹口区吴淞路268号Distrii办伴（耀江国际）路演厅

【课程大纲】：

财报分析的目的和方法

格力的发展历程

透过最近财务数据看格力

Alex 
CFA持证人
复旦大学国际MBA，上海财经大学数量经济学士
现任知名资产管理公司高级投资经理
擅长行业研究、投资分析，熟悉制造业、高端装备、房地产行业的投资逻辑

14:55~15:00 签到与现场交流

15:00~15:05 主持人介绍嘉宾与活动流程

15:05~16:45 体验课

16:45~17:00 互动问答

现场参与互动，即有好礼相送

【温馨提示】：报名后，请搜索添加助教老师微信（Golden-CFA1），回复“1.3格力”，获取更多活动咨询！

【往期活动】